引言： 

上周五起，黑色系市場如期沖高回落，這是預期交易邏輯的自然演繹。

正如上期文章（12月4日）所述：行情走勢已清晰呈現“預期交易”特征——積極情緒在前期有所透支，部分品種短期動能趨緩，市場正進入觀察與整固階段。當下處于調整中。

套保操作方面，該注意什么？

本周案例：黑色系如期沖高回落，套保策略需關注最弱的品種

上周提及——12月4日，套保文章提及：“1、以螺紋05為例，若庫存較高的，首要方式可高位降現貨庫存，其次才是考慮高位套保；2、以焦煤01為例，套保指數自11月10日以來維持負值。于1270處（11月10日）入場，已于1090、1053處分批離場（鎖定180-217點單手利潤），剩余部分跟蹤止盈。12月5日，盤前提示提及：“中線可逐漸進行逢高多單兌現且依據1H死叉套保空”。

實際走勢：近期走勢如期高位調整。

操作層面：1、以螺紋05為例，套保空單于3160（12月5日）附近入場，3070（12月9日）附近減倉離場，鎖定90點左右的利潤；2、以焦煤01為例，于1270處（11月10日）入場，已于1090、1053、960處分批離場（鎖定180-310點單手利潤），剩余部分跟蹤止盈。

圖1  12月5日的早盤前提示

資料來源：熵研咨詢

圖2  12月以來的套保指數表現

數據來源：熵研咨詢

圖3 12月5日以來的螺紋套保系統表現（往期請參考前期公眾號每周三的文章）

圖4  11月10日以來的焦煤套保系統表現（往期請參考前期公眾號每周三的文章）

資料來源：文華財經，熵研咨詢

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